华尔街“五巨头”的日子不好过?

上周日，摩根士丹利公布了财务业绩，至此2019年二季度美国五大银行的业绩报告已经全部发布。数据显示，尽管上半年股市上涨了80%，但因为一季度的灾难性业绩延续至二季度，这银行的交易业务已正式进入“不良势头”：

据彭博社估计，今年上半年是近10年来银行最无利可图的一年。这些银行自己对其疲弱的业绩进行了“合理化”，理由是市场对贸易战头条新闻的反应越来越不可预测，以及世界各国央行的立场反复无常且不确定。然而，基于同样不确定性因素的交易活动在2018年要高得多，这表明风险偏好正在下降，同时人们越来越意识到“扩张周期即将结束”。摩根士丹利首席财务官在上周四的一次采访中表示，最近市场已经失去了许多传统特征，如市场组合的积极重组、杠杆的使用等。

预计欧洲各银行下周的交易收入将使投资者更加不安。

下跌的原因之一是对冲基金的资本在慢慢流失，这自然抑制了交易活动。此外，限制投资者押注自身能力的新规定，结果成为另一个“逆风”。央行的温和言论以及随后波动性的下降，降低了投机者对对冲的需求，从而减少了该行的交易业务。

我们只能想象，当标准普尔500指数创下历史纪录时，如果利润下降，那么在熊市期间的报告将会显示出什么。