Индекс доллара США (DXY) в настоящее время находится в стадии консолидации, колеблясь в районе 103,50, что соответствует ключевой 200-дневной простой скользящей средней (SMA). Несмотря на недавний бычий тренд, начавшийся в начале нового года, есть признаки возможного замедления, проявляющиеся в попытках цены провести несколько тестов на нижней границе внутри этого коридора:

Потенциальный восходящий импульс может направить цену к 100-дневной SMA на уровне 104,30, в то время как снижение может найти поддержку в районе минимума декабря 2023 года, который находится ниже уровня 101 пункта.

Для ФРС это будет первое заседание в этом году, но участники рынка не ждут кардинальных изменений в позиции. Существующий консенсус указывает на высокую вероятность того, что Комитет по открытым рынкам ФРС (FOMC) сохранит диапазон целевых ставок по федеральным фондам в пределах, существующих 5,25%–5,50%. Это создает предпосылки для того, чтобы центральный банк поддерживал процентные ставки на самом высоком уровне за более чем два десятилетия на четвертом подряд заседании.

На пресс-конференции после последнего заседания FOMC глава ФРС Джером Пауэлл сделал акцент на том, что горизонт планирования монетарной политики ЦБ ограничен одним-двумя заседаниями, поэтому объем снижения ставки и тайминг будет раскрываться постепенно. Причина в том, что ФРС слишком быстро и слишком много повышал ставку, из-за чего возникло множество лагов (задержек) в воздействии ужесточения на экономику. Кроме того, что их длительность различна, нужно время чтобы их идентифицировать. Именно поэтому ФРС призывает к терпению, пытаясь своей неоднозначной позицией «выиграть время». Чтобы угодить и тем, кто ждет «голубиные» заявления от ЦБ, Пауэлл заявил, что ставку нужно начать снижать, не дожидаясь пока темпы инфляции достигнут целевого уровня в 2%, чтобы реакция ЦБ на изменения в экономике не оказалась запоздалой. 

Недавние крепкие фундаментальные показатели в Соединенных Штатах увеличили вероятность сценария "златовласки", при котором ФРС удается снизить инфляцию до целевого уровня 2% при этом не вызвав рецессию в экономике. Ожидается, что Пауэлл сохранит осторожный тон, подчеркивая, что еще предстоит проделать работу по снижению инфляции. 

Декабрьские прогнозы экономических показателей представили изменение ожиданий по ставкам среди членов FOMC. Теперь медианный член FOMC предвидит общий объем снижения ставок на 75 базисных пунктов в 2024 году, что отражает увеличение на 25 базисных пунктов по сравнению с прогнозами, сделанными в сентябре. "Точечная диаграмма" предвидит четыре дополнительных снижения ставок в 2025 году и еще три снижения в 2026 году, соответствуя долгосрочным перспективам. 

С тех пор, как Федеральная резервная система начала ужесточение мер в 2022 году, она провела кумулятивное повышение ставок на 525 базисных пунктов и избавилась от ценных бумаг на сумму $1 триллиона со своего баланса. Пауэлл признает, что полные последствия этих мер все еще раскрываются, что вносит сложности в оценку необходимой продолжительности ограничивающих политик. Потенциальные последствия для экономического роста остаются ключевой проблемой для центрального банка. 

По EURUSD превалирует медвежий сантимент в начальные дни нового торгового года, Евро подешевел более чем на три цента с конца декабря. Пробой минимума 2024 года в районе 1,08 может потенциально выявить дополнительную слабость, открывая путь к декабрьскому минимуму на уровне 1,0720. В позитивном сценарии преодоление 55-дневной SMA на уровне 1,0910 является необходимым условием для появления бычьей инициативы. Впоследствии преодоление психологического барьера 1,1000 станет решающим шагом для переключения внимания на максимум декабря, расположенный около 1,1140. Однако краткосрочные риски на паре смещены вниз до тех пор, пока пара не достигнет более явных уровней поддержки, например минимума декабря:

Понравилась моя статья и пользуетесь приложением Telegram?
Если Вы ответили на оба вопроса "Да!",  тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски.